本章主要采用了考虑流动性风险的VaR模型度量流动性风险,将流动性风险纳入到传统的VaR模型中,从实证的角度计算了中国股票市场中单只股票的流动性风险大小,并对不同股票的流动性风险大小进行了详细的分析。结果表明外生和内生流动性风险是证券投资中面临的风险中的重要组成部分,现阶段传统VaR显著低估了风险,中国股票市场类似于新兴市场,流动性风险属于非常重要的一种风险。
韩冬: 1979年生于宁夏回族自治区灵武市。2006年3月于天津大学金融工程研究中心获得管理学博士学位。目前就职于中信证券债券销售交易部,从事衍生品的研究与开发。主要的研究方向为金融工程与风险管理、市场微观结构理论与实证研究等。参与6项、省部级科研项目,包括国家自然科学基金(杰出青年基金、应急研究项目)、教育部跨世纪优秀人才培养计划基金、教育部优秀青年教师教学科研奖励计划基金等科研项目,参与多部专著的编写,在《金融研究》、《国际金融研究》、《管理工程学报》、《经济管理》等国内外学术期刊发表论文十余篇,并在证券专业媒体发表多篇科研成果。