本文对20世纪80年代中国企业股份制改革的探索和场外交易市场的发展进行了系统回顾和分析。文章把80年代场外交易市场的发展分为交易市场萌发时期、柜台市场前期和柜台市场后期三个阶段，并对与之相伴而生的非正式组织的所谓“黑市交易”、“地下市场”进行了解读。最后指出，80年代场外交易市场的发展为90年代我国股份制改革的进一步展开树立了信心，为沪深证券交易所的设立奠定了市场基础，为证券市场监管体系的确立提供了经验依据，有力地推动了中国资本市场发展。但也存在着网点重复、联系分散、无法可依、公平性差、效率低下等种种问题。