基于对宏观经济继续向好及市场政策环境相对宽松的环境判断，再结合结构性调整趋势和机构投资者主导市场的股市运行特征，我们认为2004年的股市将彻底摆脱熊市局面并全面进入大蓝筹时代。价值投资依旧是2004年股市的主旋律，把握行业景气周期、精选行业龙头股票是上佳的投资选择，而国资改革和国有股减持隐含着市场机会。