我国资本市场发展至今已形成场内市场和场外市场两部分组成的多层次资本市场体系。场内市场包括主板市场、中小板市场、创业板市场，场外市场包括新三板市场、天交所等股权交易市场和证券公司主导的柜台市场。本文从监管制度比较的角度切入对我国多层次资本市场进行研究，首先对各级市场的概念和构成分别做了阐述，并给出各自功能定位上的区别与联系。其次从监管机构与监管内容两方面重点分析了新三板市场和天交所两家场外交易场所与场内市场监管的差异。最后，针对场外市场固有的制度缺陷给出政策性建议。